L’État du Sénégal confirme sa forte activité sur le marché régional des titres publics. Le 29 juin 2026, le Trésor sénégalais a clôturé une opération où il visait 100 milliards de FCFA. L’engouement des investisseurs a été manifeste, avec des souscriptions atteignant 132,9 milliards de FCFA. Toutefois, seuls 103,5 milliards ont été retenus à l’issue de l’adjudication.
Lors de l’opération du 29 juin, le Trésor sénégalais a mobilisé 77 milliards de FCFA sur les Bons assimilables du Trésor (BAT) à 364 jours. Sur les Obligations assimilables du Trésor (OAT) à 3 ans, le montant retenu s’élève à 21,2 milliards de FCFA, traduisant l’intérêt marqué des investisseurs pour cette maturité intermédiaire. Les OAT à 5 ans ont, quant à elles, permis de lever 5,2 milliards de FCFA, renforçant la diversification des instruments de financement. Cette opération illustre une tendance récurrente : les émissions du Sénégal suscitent systématiquement une sursouscription, signe tangible de la confiance des investisseurs dans la signature souveraine du pays.
Le 19 juin, l’État du Sénégal a mobilisé 107,1 milliards de FCFA, confirmant son dynamisme sur le marché régional des titres publics. Sur cette opération, 13,2 milliards de FCFA ont été levés à travers les Bons assimilables du Trésor (BAT). Les Obligations assimilables du Trésor (OAT) à 3 ans ont généré 87,5 milliards de FCFA, traduisant l’intérêt marqué des investisseurs pour cette maturité. Les OAT à 7 ans ont permis de collecter 6,3 milliards de FCFA, renforçant la diversification des instruments de financement. En seulement dix jours, le Sénégal a levé un total de 210,6 milliards de FCFA, ce qui confirme son rôle majeur et son attractivité sur le marché régional des capitaux.
Si la demande pour les titres sénégalais reste soutenue, le coût de l’endettement s’alourdit sensiblement, avec des taux qui dépassent désormais la barre des 8 % sur les Obligations assimilables du Trésor (OAT). Sur les OAT à 3 ans, le taux moyen pondéré s’est fixé à 8,04 %, tandis que les OAT à 5 ans ont atteint 8,09 %, confirmant une tendance haussière. Même les Bons assimilables du Trésor (BAT) connaissent une progression significative : lors de l’opération du 29 juin, le rendement moyen pondéré s’est établi à 7,82 %. À titre comparatif, la Côte d’Ivoire a placé ses BAT, quatre jours plus tôt, à un taux moyen de 3,63 %, ce qui met en évidence une prime de risque élevée exigée par les investisseurs pour le Sénégal.
Ces résultats traduisent à la fois la forte attractivité des titres sénégalais et la pression croissante sur les conditions de financement. La sursouscription témoigne de la confiance des investisseurs, mais les taux élevés reflètent une perception accrue du risque, que le Trésor devra gérer avec prudence dans les prochaines émissions.
Fatoumata Traoré