Entre le 22 et le 24 juin 2026, les Trésors du Cameroun, du Congo et du Tchad multiplient les appels aux investisseurs sur le marché financier régional. Au total, sept opérations d’émission de bons et d’obligations du Trésor, représentant un montant global de 100 milliards FCFA, sont proposées aux souscripteurs.
Avec 55 milliards FCFA à lever, le Congo se taille la part du lion. Brazzaville prévoit : Deux obligations du Trésor assimilables (OTA) d’une maturité de deux ans, pour un total de 30 milliards FCFA, assorties de rendements de 5,9 % et 7 %. Deux émissions de bons du Trésor (13 et 52 semaines) pour 25 milliards FCFA. Cette offensive intervient dans un contexte de refinancement actif de la dette congolaise, quelques semaines seulement après son retour remarqué sur les marchés internationaux.
Première économie de la sous-région, le Cameroun cherche à mobiliser 35 milliards FCFA, exclusivement via des bons du Trésor à 26 et 52 semaines. Aucune obligation à plus long terme n’est programmée, confirmant la préférence marquée de Yaoundé pour les financements de court terme, jugés plus flexibles dans la gestion de sa trésorerie.
De son côté, le Tchad prévoit de lever 10 milliards FCFA à travers une obligation du Trésor assimilable de trois ans, assortie d’un coupon annuel de 6,5 %. Cette opération traduit la volonté de N’Djamena de diversifier ses instruments de financement tout en offrant aux investisseurs une rémunération attractive. Ces émissions simultanées témoignent de la dynamique croissante du marché financier régional de la CEMAC, devenu un outil incontournable pour le financement des États. Elles reflètent également des stratégies différenciées : Le Congo mise sur un mix court et moyen terme pour refinancer sa dette. Le Cameroun privilégie la souplesse des bons du Trésor. Le Tchad cherche à consolider sa crédibilité avec une obligation à maturité plus longue.
Abdoulaye Cissé