Ce mercredi 9 septembre 2026, le Gouverneur de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), Jean Claude Kassi Brou, a présidé la troisième réunion ordinaire du Comité de Politique Monétaire (CPM) au titre de l’année 2026. À l’issue des travaux, le Comité a décidé de maintenir inchangés les principaux instruments de politique monétaire : Le taux directeur principal à 3,00 %, le taux d’intérêt du guichet de prêt marginal à 5,00 %, le coefficient des réserves obligatoires des banques à 3,00 %.
Cette décision s’appuie sur l’analyse de la situation économique et financière récente de l’Union. Selon les dernières statistiques, au deuxième trimestre 2026, l’activité économique est demeurée robuste, tandis que l’inflation est restée contenue. Les conditions monétaires se sont globalement détendues, grâce à l’accroissement de la liquidité bancaire et à la réduction des taux directeurs intervenue en mars 2026. Le financement de l’économie est resté bien orienté, avec une progression des crédits au secteur privé de 6,6 % à fin juin 2026, contre 6,0 % à fin mars. Cette dynamique traduit une confiance accrue des banques dans la résilience du tissu économique régional.
Néanmoins, le Comité de Politique Monétaire a relevé une accélération des prix au cours des derniers mois. Après s’être établi à 0,4 % au deuxième trimestre, le taux d’inflation a atteint 1,2 % en juillet, puis 1,7 % en août 2026. Cette évolution est principalement liée : Aux relèvements des prix des carburants dans plusieurs États membres, dans un contexte marqué par le conflit au Moyen-Orient, à la hausse des prix de certains produits alimentaires. Ces tensions rappellent la vulnérabilité de l’Union face aux chocs externes et aux incertitudes internationales, notamment sur les marchés de l’énergie et des matières premières.
Le Comité de Politique Monétaire a réaffirmé sa volonté de suivre attentivement l’évolution de la situation économique et monétaire dans les prochains mois. L’attention restera centrée sur les risques susceptibles d’affecter la stabilité des prix et l’équilibre extérieur de l’Union.
La décision de maintenir les taux directeurs traduit une posture de prudence : La BCEAO privilégie la stabilité pour soutenir une croissance encore solide, tout en évitant de freiner le crédit au secteur privé. L’institution cherche à contenir l’inflation naissante sans compromettre la dynamique de financement. Les tensions au Moyen-Orient et la volatilité des prix des carburants rappellent la dépendance de l’UEMOA aux chocs externes, renforçant la nécessité de diversifier les sources d’approvisionnement et de consolider les réserves.
Cette réunion illustre la volonté de la BCEAO de maintenir une ligne de stabilité et de vigilance, conciliant soutien à la croissance et maîtrise des risques inflationnistes. La crédibilité de la politique monétaire régionale repose sur cette capacité à ajuster les instruments au gré des incertitudes internationales, tout en préservant la confiance des acteurs économiques.
Souleymane Coulibaly