(LECONOMISTE DU MALI)-L’agence de notation GCR a, pour la deuxième année consécutive, octroyé à Servair Abidjan des notes d’émetteur de long et de court terme respectivement à A(WU) et A1(WU) le lundi 29 juillet 2024.
Ainsi, cette réévaluation témoigne de la solidité financière de l’entreprise, soutenue par des marges robustes et une politique d’endettement prudente assurant une flexibilité financière notable. La persistance d’une perspective évolution souligne cependant l’importance des défis à venir.
La réattribution de la note A(WU) par GCR s’appuie sur une structure financière pérenne de Servair Abidjan. Les marges d’EBITDA stables, malgré un environnement économique fluctuant, ainsi qu’une capacité considérable à générer des flux de trésorerie opérationnels, placent l’entreprise en position de force pour soutenir ses investissements et distributions de dividendes sans s’alourdir de dettes supplémentaires.
La signature récente d’un nouveau contrat de concession avec l’État ivoirien renforce encore cette stabilité en assurant la continuité du service de catering aérien, pilier de ses revenus. L’affiliation avec Gategroup, malgré les bénéfices d’une telle collaboration, est pointée du doigt par GCR comme un élément limitant. Cette relation, tout en offrant des avantages stratégiques, expose Servair Abidjan à la santé financière parfois précaire de sa maison mère, influençant de ce fait sa propre notation.
Les perspectives de croissance pour Servair Abidjan sont jugées prometteuses pour les 12 à 18 mois à venir, en partie grâce aux retombées attendues de la Coupe d’Afrique des Nations de football. Cette dynamique devrait soutenir la tendance ascendante du chiffre d’affaires, malgré une inflation des coûts salariaux et énergétiques. Néanmoins, la capacité de l’entreprise à maintenir ses marges dans ce contexte d’inflation reste un défi majeur pour le futur.
Notons que la récente évaluation de GCR souligne la force et la résilience de Servair Abidjan face aux incertitudes économiques. La confirmation des notes A(WU) et A1(WU) reflète une gestion prudente et efficace, tout en mettant en lumière les défis imposés par les coûts inflationnistes et les affiliations stratégiques.
À termes, ces éléments joueront un rôle crucial dans la capacité de l’entreprise à naviguer dans les eaux souvent turbulentes du marché ivoirien et au-delà.
Mariam KONE