La Banque centrale d’Éthiopie a annoncé avoir dépensé 2,2 milliards de dollars américains, soit environ 1 320 milliards FCFA, au cours de l’année 2026 pour soutenir sa monnaie nationale, le birr, dont le taux de change connaît une baisse record face au dollar.
Le birr, déjà fragilisé par les tensions économiques internes et les déséquilibres extérieurs, a poursuivi sa dépréciation face au billet vert. Cette chute reflète à la fois la hausse des importations, la faible compétitivité des exportations et les déséquilibres budgétaires persistants. La Banque centrale a dû intervenir massivement pour tenter de stabiliser la devise et préserver la confiance des acteurs économiques.
Les 2,2 milliards de dollars mobilisés représentent une ponction significative sur les réserves de change du pays. Cette stratégie de défense du birr vise à limiter l’inflation importée et à protéger le pouvoir d’achat des ménages, mais elle soulève des interrogations sur la durabilité de l’effort, dans un contexte où les besoins en devises restent élevés.
Au-delà des interventions ponctuelles de la Banque centrale, plusieurs défis structurels continuent de peser sur l’économie éthiopienne.
La forte dépendance aux importations de produits de base accentue la pression sur les réserves de devises, fragilisant la balance des paiements et exposant le pays aux fluctuations des marchés internationaux. La faible diversification des exportations limite les entrées de devises, rendant l’économie vulnérable aux variations des prix de quelques produits phares et réduisant la capacité de financement des besoins nationaux. L’inflation persistante, alimentée par la dépréciation du birr, érode le pouvoir d’achat des ménages et accroît les tensions sociales, tout en compliquant la conduite de la politique monétaire. La vulnérabilité aux chocs externes, notamment la hausse des prix mondiaux de l’énergie et des denrées alimentaires, constitue un facteur aggravant qui accentue les déséquilibres macroéconomiques et met en péril la stabilité financière du pays.
La Banque centrale se trouve face à une équation complexe : soutenir le birr pour éviter une spirale inflationniste, tout en préservant des réserves de change déjà fragilisées. Les analystes estiment que la solution passe par une réforme structurelle de l’économie, incluant la diversification des exportations, l’amélioration de la productivité agricole et industrielle, ainsi qu’une meilleure attractivité des investissements étrangers.
Souleymane Coulibaly