Les Trésors publics de la Côte d’Ivoire et du Mali ont mobilisé cette semaine 121 milliards de FCFA sur le marché régional des titres publics de l’UEMOA, dépassant largement leurs objectifs initiaux. Avec des soumissions atteignant près de 202 milliards de FCFA, soit un taux de couverture de 183,46 %, cette performance confirme la profondeur et l’attractivité du marché, où les investisseurs privilégient les obligations à moyen et long terme. Cette nouvelle semaine, marquée par des émissions cumulées de 295 milliards de FCFA par cinq États, constituera un nouveau test de la capacité d’absorption du marché régional.
Les obligations assimilables du Trésor (OAT) ont largement dominé les bons du Trésor (BAT). Elles ont attiré 175,23 milliards FCFA de propositions, contre 26,58 milliards pour les BAT. Les États ont finalement retenu 104,53 milliards sur les OAT et 16,47 milliards sur les BAT. La demande s’est concentrée sur les maturités longues, notamment les OAT à 3 ans (95,54 milliards de FCFA de soumissions) et les OAT à 5 ans (79,69 milliards FCFA), confirmant l’appétit des investisseurs pour des placements offrant une meilleure visibilité et des rendements plus attractifs.
Le 18 août, la Côte d’Ivoire a émis 60 milliards de FCFA. L’opération a suscité 130,29 milliards de FCFA de demandes, soit un taux de couverture de 217,15 %. Le Trésor ivoirien a retenu 66 milliards, avec un taux d’absorption de 50,66 %. Les rendements moyens pondérés se sont établis à 4,06 % sur le BAT à 364 jours, 6,48 % sur l’OAT à 3 ans et 7,11 % sur l’OAT à 5 ans. La demande s’est concentrée sur les maturités longues, avec 58,5 milliards FCFA de soumissions sur l’OAT à 3 ans et 71,21 milliards sur l’OAT à 5 ans.
Le 19 août, le Mali a émis 50 milliards de FCFA, suscitant 71,52 milliards de demandes, soit un taux de couverture de 143,04 %. Le Trésor malien a retenu 55 milliards, correspondant à un taux d’absorption de 76,90 %. Les rendements moyens pondérés ressortent à 4,39 % sur le BAT à 364 jours, 7,54 % sur l’OAT à 3 ans et 7,42 % sur l’OAT à 5 ans. La maturité à 3 ans a concentré la demande, avec 37,04 milliards FCFA de soumissions, contre 26 milliards pour le BAT et 8,48 milliards pour l’OAT à 5 ans.
La semaine a également été marquée par le report de l’émission de 50 milliards de FCFA du Bénin, initialement prévue le 20 août. Selon UMOA‑Titres, cette émission d’OAT sera reprogrammée ultérieurement.
Du 24 au 28 août 2026, le marché régional des titres publics de l’UEMOA connaîtra une activité intense avec plusieurs émissions souveraines.
Le Mali prévoit de mobiliser 70 milliards FCFA, tandis que la Côte d’Ivoire ambitionne de lever 100 milliards FCFA. Le Burkina Faso sollicitera les investisseurs à hauteur de 45 milliards FCFA, et le Niger mettra en adjudication 20 milliards FCFA. Le Sénégal, pour sa part, cherchera à lever 60 milliards FCFA sur le marché.
Au total, ces cinq États mobiliseront un montant cumulé de 295 milliards FCFA, ce qui constituera un nouveau test de profondeur et de capacité d’absorption pour le marché régional.
Khadidiatou Maïga